产量开始下降 价格筑底上涨

　　在第十届中国玉米产业大会上，王晓辉对当前我国玉米市场现状与发展趋势做了分析，其主要观点如下：

　　一是当前的世界粮食市场，供给是增多的，但是产量已经开始下降，全球主要国家都面临着去产能去库存，当前粮食价格较低，但是已经开始筑底上涨。天气因素对粮食价格影响明显，不时扮演者推波助澜的作用。

　　二是国内玉米市场。改革方向明确，收储程度加深；加工养殖发力，区域特征凸显；企业复产扩量与新粮上市碰头；补库需求集中与农户看涨碰头；面积引发减产预期遭遇好天气。此外，他还指出，2017年玉米产量预计下降3.2%。后期市场影响因素应重点关注政策改革方向，农民售粮节奏以及企业的采购策略。

　　三是玉米深加工产能开始新一轮的扩张。初步统计，在国家发布燃料乙醇生产的政策前，东北地区新增深加工项目13个，新增产能超过1100万吨。企 业包括阜丰、象屿、京粮、伊品、国投、鸿展、云天化、天成、嘉吉、梅花等。产品覆盖淀粉、淀粉糖、结晶糖、氨基酸、酒精等。项目布局于齐齐 哈尔、绥化、青冈、大庆、讷河、集贤、海伦、双鸭山、松原、四平、通辽、赤峰、调兵山等主要玉米产地。受燃料乙醇消费政策推动，未来玉米工 业用量还将继续增加。

　　四是养殖业北移。环保政策实施力度不断加大，养殖业开始向东北布局；正邦温氏、天邦、天兆、双胞胎、牧原、雏鹰等大举进入东北。牧原：预计2017-2019年年出栏生猪分别为777万头，1200万头，和1600万头。子公司吉林双阳牧原和黑龙江富裕牧原均成立于2017年9月5日；温氏：新增养猪业 务子公司8个，新增开工产能273.8万头。全年预计出栏生猪1900万头，未来三年生猪养殖规模将继续增长。

　　当前国内玉米形势

　　当前国内玉米正处于新玉米上市阶段，整体来看，华北地区玉米价格下跌已有十天，还在继续调整中……什么时候调整到位还没迹象。

　　东北玉米近段时间虽然比较稳定，但同比去年已经下跌150-330元/吨。东北新季玉米处于定浆定产阶段，辽宁锦州、海城，龙江双鸭山等局部地区已有新作零星上市，品质普遍优于去年，预计整体收获期在9月底前后到来。但东北新季玉米尚存收尾风险，东部西部地区因旱晚播、补种的玉米，成熟度依然很差，收获时间较正常年景有所延后，早霜风险进而成为玉米生长收尾阶段的关键问题。

　　今年东北三省和内蒙古自治区玉米、大豆实施市场化收购加补贴机制，受高库存、高供给影响，玉米市场料难有大的行情。

　　三、玉米拍卖

　　进入9月以来，拍卖投放呈现周性递增，本周总量已经在300万吨以上。预计是国家层面为缓解新粮上市推迟而进行的调整。但是根据往常惯例，进入10月中旬后玉米将停拍。

　　中长期：政策利多

　　近日，由国家发改委、能源局、财政部等十五部委联合印发的一项实施方案点燃了玉米多头的热情。方案中要求，到2020年，要在全国范围内推广使用车用乙醇汽油，也就是在汽油中添加10%的生物燃料乙醇。

　　从统计数据来看，2016年我国汽油表观消费量约为1.2亿吨，如果按照10%的添加比例计算，2020年燃料乙醇消费量至少有1200万吨。而去年，玉米燃料乙醇的产量还不到200万吨，如此看来，这巨大的增长空间势必会拉动玉米需求。

　　而作为生物燃料生产的领军国家，巴西的甘蔗压榨乙醇模式可以引以为鉴。在该国，糖醇压榨比的变化往往会对全球原糖市场产生较大冲击，按照这个模式，未来我国玉米期货也会逐步将焦点放在玉米的制醇比上。