3月上旬，虽然国家小麦拍卖及各地小麦轮换相继出库，但受投放不均、品种质量等因素的限制，市场有效供给偏紧的矛盾依然存在，产销区小麦价格稳中偏强。国家小麦拍卖成交增加明显，说明市场流通粮源已基本枯竭。国际市场受全球小麦旧作供应充裕及技术性卖盘的打压，美国小麦价格期货价格连续出现下跌。

　　数据中心监测显示，截止3月9日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2580元/吨，周比上涨8元/吨;2017年第8期中储粮全国小麦收购价格指数141.25，周比上涨0.06%。

　　当前小麦价格已处较高位置，随着各地小麦的轮换出库，再加之国家小麦的常规拍卖，市场供给将会维持充足，在消费逐步进入淡季的情况下，后期的小麦市场价格大幅波动的几率已经不大，对价格追高应需谨慎。

　　监测显示，3月10日，河北石家庄地区新麦水分12.5%以内、容重770克/升以上进厂价在2680元/吨左右，山东菏泽地区新麦水分12.5%以内、容重770克/升以上制粉企业进厂价在2640元/吨左右，价格再度达到高点位置。河南郑州地区水分12%、容重770g/L小麦面粉厂收购价2620元/吨，江苏泰州地区水分13%、770g/L容重小麦面粉厂收购价2600元/吨，安徽亳州地区水分13%容重760g/L小麦加工企业收购价2540元/吨，价格均较月初上涨了10-20元/吨。

　　常理上讲，南方麦区小麦市场供给充足，但近期的小麦价格也出现了上涨，主要的原因是小麦质量整体偏低。陈麦虽大量供应市场，但厂家在生产时仍需要部分高质量小麦进行调和勾兑。优质粮源的偏紧，即使在南方麦区行情的分化也较明显，小麦市场的“买难”与“卖难”同时并存。

　　近来主产区优质小麦价格持续坚挺上扬。当前河北石家庄地区优质小麦藁优2018进厂价在2920元/吨左右，山东济宁地区济南17进厂价在2900元/吨左右，河南郑州地区郑麦366进厂价在2840元/吨左右，均较上月同期上涨40-60元/吨。目前华北地区优普麦价差已经达到219元/吨，仍低于上年同期的288元/吨;南方销区优普麦价差为280元/吨，同样低于上年同期的320元/吨。

　　受产区小麦价格坚挺的影响，近来南方销区小麦价格也处于近年来高位。监测显示，当前广东地区济南优质小麦进厂价在3000元/吨左右，郑州优质小麦进厂价在3000元/吨左右，河北产藁优2018进厂价在3140元/吨左右，较月初上涨10-20元/吨。

　　面粉价格维持稳定，麸皮行情略显回暖

　　由于市场优质粮源数量较少，小麦价格依然维持高位。受小麦价格支撑，近来主产区面粉价格保持平稳走势。监测显示，当前山东济南地区制粉企业特一粉出厂价3280元/吨左右，河南郑州地区特一粉出厂价3200元/吨左右，河北石家庄地区特一粉出厂价3300元/吨左右，江苏徐州地区特一粉出厂价为3200元/吨，安徽宿州地区特一粉出厂价为3220元/吨，均与上周基本持平。

　　近来浙江杭州市场面粉价格运行平稳，销售平淡。3月8日特一面粉为3.52元/公斤，特二面粉为3.16元/公斤，与3月1日相比几无变化。

　　近来麸皮行情有所回暖，局部价格略有小幅上涨，主要是厂家库存有限，饲料需求恢复有所增加。但由于饲用需求目前依然处于淡季，价格反弹幅度较小。当前山东济南地区制粉企业麸皮出厂价格为1430元/吨左右，河南郑州地区麸皮出厂价格为1440元/吨左右，河北石家庄地区麸皮出厂价格为1360元/吨左右，江苏徐州地区麸皮出厂价格为1500元/吨左右，安徽宿州地区麸皮出厂价格为1500元/吨左右，上涨10-30元/吨。

　　由于面粉价格保持平稳，麸皮等副产品价格出现小幅反弹，面粉厂理论制粉加工利润略有转机。监测显示，目前河北石家庄地区制粉企业理论加工利润为-56元/吨，山东济南地区为-12元/吨，河南郑州地区9元/吨，三地平均为-19元/吨，比上周高4元/吨。

　　麦价已处近年高位，后市追涨需要谨慎

　　从当前的小麦价格来看，目前的价格已处于近年来的高位。监测显示，华北小麦价格自上年第四季度起持续上涨，目前普通小麦到厂价多在2620-2720元/吨，较上年同期高 250-300元/吨。受质量的影响，豫苏皖地区小麦价格涨幅虽然低于华北，但当前的价格也基本处于2500-2620元/吨之间，平均价格较上年同期也高出 200 元/吨。由于市场预计未来供给将会维持充裕，而需求将会进一步转淡，估计小麦价格再度上涨的几率已经不大，因此各市场主体对价格的追高需要谨慎。

　　从供给上看，后期市场小麦供给将会进一步增加。国家小麦整体存量仍处于较高位置。另外，各地小麦轮换出库将会进一步增加，小麦市场的整体供给将会维持充裕。

　　从需求上看，市场面粉的消费将会逐步进入淡季。从近来制粉企业开工情况看，由于小麦价格处于高位，面粉消费走向淡季，开工率不高，目前主产区制粉企业整体开工率大体在5成左右。另外由于当前面粉市场整体产能过剩，企业竞争压力较大，存在部分厂家为争夺客户资源下调价格的可能，市场预计后期面粉价格或会下跌。在小麦市场需求较为单一的情况下，如果面粉价格出现下跌，对小麦价格的支撑力无疑会出现减弱。

　　从生产上看，新季小麦生长整体良好。中央气象局最新周报显示，北方大部冬小麦处于返青起身阶段。目前全国大部冬小麦长势良好，一、二类苗比例分别为26%和71%。作物模型模拟结果也表明，冬小麦主产区叶面积指数接近或高于去年同期，尤其是河南大部冬小麦叶面积指数偏高0.5～2.0。预计2017/18年度全国冬小麦单产为5400公斤/公顷，略高于2016/17年度的5395公斤/公顷。新季小麦良好的生产预期，将会一定程度上稳定市场的心理，并进一步减弱小麦市场大幅波动的概率。

　　供应充裕卖盘打压，美麦期价连续下跌

　　3月份，美国农业部供需报告上调全球2016/17年度小麦年末库存预估至2.4994亿吨，2月预估为2.4861亿吨。预计美国2016/17年度小麦年末库存为11.29亿蒲式耳，低于2月预估的11.39亿蒲式耳。

　　受全球旧作供应充裕及技术性卖盘的打压，上周五个交易日美国小麦期货有四个交易日下跌。3月10日，芝加哥期货交易所CBOT 5月小麦合约报每蒲式耳4.40-1/2美元，盘中跌穿4.44美元附近的50日移动均线。本周该合约下跌13美分，或约2.8%。

　　美国农业部上周四公布的出口销售报告显示，3月2日止当周，美国2016/17年度小麦出口销售净增39.16万吨，符合30-50万吨的预估区间;美国2017/18年度小麦出口销售净增4万吨，低于5-20万吨预估区间。

　　3月10日，美国美湾5月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为181.5美元/吨，合人民币1255元/吨;到中国口岸完税后总成本约为1792元/吨，比去年同期涨99元/吨。

　　国家相关机构3月份预计，2016/17年度我国小麦进口量为350万吨，比上年度增加19.5万吨。

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