昨夜美豆价格大幅上涨，我国进口大豆成本上升。美湾大豆2月船期CNF报价433美元/吨，升贴水报价对CBOT3月合约升水139美分/蒲式耳，合到港完税价3580元/吨；巴西大豆3月船期CNF报价431美元/吨，升贴水报价对CBOT5月合约升水134美分/蒲式耳，合到港完税价3570元/吨，较前一日上涨80元/吨，较周初上涨150元/吨。

　　南美大豆产量前景明朗，美豆价格上涨空间有限。由于USDA发布的1月供需报告利多支持美豆价格大幅上涨，但后期美豆价格走势仍取决于南美大豆的产量规模。近期巴西大豆整体天气良好，部分早熟品种已经开始陆续收获，市场机构普遍看好巴西大豆丰产，USDA也将巴西大豆产量从1.02亿吨上调至1.04亿吨；阿根廷部分大豆产区天气条件较差，市场机构对阿根廷大豆产量规模分歧较大，预测区间在5250-5700万吨。整体来说，南美大豆产量前期逐渐明朗，庞大的供应压力仍将令美豆价格承压，预计后期美豆价格难以突破1100美分/蒲式耳。

　　另外，由于昨夜美豆价格大幅上涨，进口大豆压榨利润明显回落。监测显示，美湾大豆2月船期对大商所5月合约压榨利润为-90元/吨（包含加工费用130元/吨，下同）；巴西大豆3月船期对大商所5月合约压榨利润为-50元/吨，均较周初回落80元/吨。由于国内油粕价格还未反映USDA最新报告影响，预计开盘国内油粕价格将出现上涨来修复榨利。

　　虽然国内大豆现货压榨利润持续下跌，目前国内各地大豆现货压榨利润为150-250元/吨，较去年12月下旬的高点下跌200元/吨左右。但以目前的现货压榨利润来看，仍支持油厂维持高开机率，加之近期大豆到港量庞大，预计节前大豆压榨量继续维持高位。

　　国内大豆压榨量已经连续8周超过180万吨，近两周更是达到190万吨以上，预计下周仍将维持190万吨以上高位，超高的压榨量令国内油粕现货价格承压。截至昨日，国内沿海地区普通蛋白豆粕价格在3100-3300元/吨，较前期高点下跌200-350元/吨左右；沿海地区一级豆油价格在7100-7250元/吨，较前期高点200-500元/吨。

　　国内消息方面：国家粮食局数据显示，截至1月10日，黑龙江等7个主产区累计收购大豆135万吨，同比增加61万吨。今年国内大豆增产及油厂和贸易商在价格上涨过程中积极入市使得收购进度明显快于去年。预计当前黑龙江农户余粮在35%，较上年同期快10个百分点。

　　黑龙江大豆收购价格小幅上涨。近日黑龙江食用大豆收购价格在3800-3880元/吨，较上月同期上涨80-120元/吨，由于与进口豆价格差距缩小，关内需求增加，加上期价上涨，贸易商积极入市收购，但由于运输瓶颈贸易商库存有所增加。油用大豆收购价格在3400-3500元/吨，油厂压榨利润较好，11-12月份压榨量在30万吨左右，高于去年同期，入市采购大豆积极。

（博易大师）