由于近期大豆到港量庞大，大豆压榨利润维持较好水平刺激油厂维持高开机率，上周大豆周度压榨量创历史新高。监测显示，上周国内大豆压榨量203万吨，较此前一周的194.6万吨增加4.3%，较此前历史记录水平的195万吨增加4.1%，较近三年同期均值的175.5万吨增加15.7%，开机率61.7%，较此前一周增加2.4个百分点。本周将开始春节放假，预计压榨量将明显下滑至100万吨以上水平，预计1月大豆压榨量在680万吨，明显高于2016年春节假期时2月的360万吨，预计2016/17年度大豆压榨量为8300万吨。

　　大豆价格走势方面，虽然上周美豆价格继续上涨，但国内油粕价格亦走强，加之人民币升值，进口大豆压榨利润有所回升。监测显示，美湾大豆2月船期对大商所5月合约压榨利润为-20元/吨（包含加工费用130元/吨，下同）；巴西大豆3月船期对大商所5月合约压榨利润为20元/吨，均较上周同期回升20-30元/吨，巴西进口大豆压榨利润的回升，有利于刺激油厂增加巴西大豆的采购，预计后期巴西大豆采购量将明显增加。

　　在美豆价格上涨的支持下，上周豆粕价格有所上涨，饲料养殖企业采购意愿清淡，豆粕成交量回落；但由于假期临近，饲料养殖企业提货速度明显加快。监测显示，上周国内豆粕成交57万吨左右，较此前一周66万吨减少9万吨或13.6%；由于去年同期为春节前补库阶段，因此较去年同期的238万吨减少76%，较近五周均值74万吨减少23%。

　　豆油方面，春节假期临近，贸易商补库已经完成，部分企业已经陆续开始放假，上周豆油成交量继续维持低位。监测显示，上周全国主要压榨企业豆油成交10万吨，较此前一周的12.3万吨减少2.3万吨或18.7%，较上年同期的18.3万吨减少8.3万吨或4.5%，较近五周均值的20万吨减少10万吨或50%。

　　短期来看，由于USDA发布的1月供需报告利多，加之阿根廷大豆产区天气恶劣，上周美豆价格继续上涨，后期美豆价格仍受即将大量上市的巴西大豆的压制。近期巴西大豆产区整体天气良好，目前收获进度高于往年同期，大豆上市在即；虽然阿根廷天气条件较差，阿根廷大豆产量存在较大的变数。但整体来说，南美大豆产量逐渐明朗，庞大的供应压力仍将令美豆价格承压，预计后期美豆价格难以突破1100美分/蒲式耳。

（国家粮油信息中心）